原標題：上市首日股價飆升只是個美好開端 GoTo未來面臨更強勁挑戰

新浪科技訊  北京時間 4 月 14 日下午消息，據報道，盡管全球科技股面臨逆風，但印尼最大初創公司 GoTo 上市后表現穩定，股價首日上漲 13%。

位為印尼標志性的國家品牌，GoTo 得到了當地投資者和政府的支持，他們希望 GoTo 能為印尼快速發展的新興經濟體注入活力。

但分析人士表示，避免日益激烈的競爭，改善和發展其業務基本面（最重要的是實現盈利），是 GoTo 繼續吸引公開市場投資者的關鍵挑戰之一。其他一些要素還包括有效整合其多樣化業務，尤其是數字金融服務。

把股票分配給司機

本周三，GoTo 股票在印尼證券交易所（IDX）收于每股 374 印尼盾（高于 338 印尼盾的 IPO 價格），上漲 1%，市值約為 442.9 萬億印尼盾（約合 308 億美元）。

相比之下，GoTo 競爭對手、新加坡網約車和送餐服務巨頭 Grab 去年 12 月在納斯達克上市，目前估值約 130 億美元。而另一家在美國上市的新加坡競爭對手 Sea，其估值約為 630 億美元。

GoTo 成立于去年 5 月，由印尼網約車和外賣服務巨頭 Gojek，和當地電商領軍企業 Tokopedia 合并而成。在此之前，Gojek 和 Tokopedia 是印尼最著名的兩家獨角獸公司，估值均超過 10 億美元。

在整個 IPO 過程中，GoTo 作為一家本土公司，專注于本地化戰略。與競爭對手不同，它在當地交易所上市，激勵了印尼投資者支持國內公司。此外，該公司還將部分 IPO 股票分配給了網約車司機。

激勵印尼初創公司

周一的 IPO 儀式結束后，印尼總統佐科·維多多（Joko Widodo）罕見地在一家私營公司的 IPO 活動上露面，并發表了視頻講話。維多多說：“我要祝賀 GoTo 完成 IPO。希望這次 IPO 能激勵印尼的年輕人為印尼經濟的飛躍帶來新的活力?！?/span>

投資研究機構 Mirae Asset Sekuritas 高級分析師 Nafan Aji Gusta Utama 對此表示，帶頭向新上市的 GoTo 投入資金的是零售投資者（散戶）。而零售投資者現在已經意識到，投資不僅僅是看一份財務報表，他們看重的是該公司在商品總值（GMV）等指標上的潛力。

新加坡咨詢公司 Momentum Works 的首席執行官（CEO） Jianggan Li 指出，GoTo 上市首日的強勁股價表現，反映了“許多投資者對一家本土科技巨頭公開上市的真正興奮”。

一些觀察人士也認為，GoTo 的 IPO 給印尼的其他初創企業帶來了動力。印尼證券交易所（IDX）評估總監 I Gede Nyoman Yetna 稱：“我們樂觀地認為，GoTo 的 IPO 可以成為鼓勵更多科技公司走上同樣道路的動力?！?/span>

事實上，GoTo 只是繼去年 8 月競爭對手電商平臺 Bukalapak 之后，第二家上市的本土獨角獸公司。新加坡創業媒體 DealStreetAsia 的一份報告顯示，2021 年東南亞新誕生了 25 家獨角獸企業，其中 7 家是印尼公司，如咖啡連鎖店 Kopi Kenangan 和電子商務運營商 Blibli。

盈利是關鍵

然而，對于 GoTo 來說，長期的股票表現仍是一個懸而未決的問題，尤其是在該公司積累了巨額虧損、并面臨激烈競爭的情況下。2021 年前 7 個月，GoTo 的凈虧損約為 7.5 萬億印尼盾，突顯了其推廣按需服務和電子商務方面的巨額開支。

盡管 GoTo 為未來的增長投入了大量資金，但提高盈利能力是一個關鍵挑戰，因為無法保證本地投資者在較長期內會容忍虧損。

DBS Group Holdings 分析師薩欽·米塔爾（Sachin Mittal）表示：“真正的挑戰將來自 Gojek 一方，而不是 Tokopedia 的電子商務業務。如果你提高傭金，消費者可能會減少外賣使用量?！?/span>

此外，米塔爾還指出，在網約車方面，新加坡的 Grab 仍是一個強勁的競爭對手。米塔爾認為：“GoTo 需要在下一輪融資前大幅減少虧損?！?/span>

Grab 將印尼視為其最重要的市場之一，并在促銷活動上投入巨資，以擴大其網約車服務的市場份額。Momentum Works 的數據顯示，去年 Grab 控制了印尼外賣市場約 49% 的份額，Gojek 控制了 43%。

金融服務是突破口

GoTo 計劃利用 IPO 募集的 11 億美元資金擴大業務，提高盈利能力，尤其是金融業務。GoTo 表示，25% 的收益將分配給其數字支付服務 GoPay。鑒于數以百萬計的當地消費者和小企業，一直得不到傳統銀行的服務，這可能有助于推動 GoTo 的業務增長。

金融研究公司 Kapronasia 在一份報告中稱：“從長遠來看，GoTo 的前景可能取決于，它在數字金融服務領域蓬勃發展的能力，以及能否將這些服務順利地整合到其電子商務服務中?！?/span>

除了主要專注于擴大本土市場，GoTo 還將目光投向新加坡和越南。但 GoTo 在這些市場的占有率低于印尼，意味著獲得市場份額可能要付出昂貴的代價。

此外，GoTo 總裁帕特里克·曹（Patrick Cao）周一表示，該公司還將在電動汽車等新行業尋求機會。將運輸作為其核心業務之一，投資者將密切關注這些新領域對整體業績的貢獻。

Momentum Works 的首席執行官 Jianggan Li 強調，GoTo 需要擴大其業務基本面，以繼續吸引股票投資者。他說：“GoTo 在按需服務和電子商務方面的市場份額，正面臨來自地區競爭對手的壓力。雖然金融服務具備所有正確的要素，但仍需要進一步的專業知識和更深層次的整合才能真正領先?！?/span>

Jianggan Li 說：“作為一家上市公司，GoTo 的業務表現將受到更嚴格的審查。這只是 GoTo 新征程的開始?！?/span>

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